Startup Stock Option Vale La Pena

Se si desidera ottenere Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice su tutto intorno dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un impiegato in una startup - non un fondatore o di un investitore - e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore - o la sua assenza - dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Diritto preferito - In uscita, i titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottenere un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. Partecipare preferito - partecipare preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia - in modo che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni del preferito partecipanti titolari - Stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza liquidazione - Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere che stima - nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito - Si tratta di un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible - Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple nascosto in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un upsideWow. Hai appena ricevuto un'offerta di lavoro da una startup che comprende 50.000 stock option. Questo è wonderfulor è ho esaminato e approvato centinaia di lettere di occupazione offerta presso le mie varie start-up, ognuno dei quali comprendeva l'assegnazione di stock option. Il numero di potenziali dipendenti altrimenti intelligenti che mai porre domande pertinenti sui loro stock options era francamente scioccante. Da ottenere risposte alle sette domande di seguito descritte, si sarà in grado di fare una stima ragionevole di quello che le opzioni possono in definitiva essere la pena. Se havent già ancora abbonato, iscriviti ora gratuitamente per articoli Infochachkie settimanali Opzioni sono solo che mi dispiace deludere la folla MBA, ma la stima del valore della vostra partenza stock option non è qualcosa che si può fare utilizzando il modello di valutazione delle opzioni Black-Sholes o altri approcci Wall Street-centrica. Al contrario, la stima del potenziale valore ultimo delle vostre opzioni di avvio richiede di capire intimamente il modello di business di avventure, la mentalità del Core Team. e la companys cinque anni pro forma bilancio. La comprensione di questi problemi vi aiuterà a prendere una decisione informata in merito alla fattibilità della tua prossima avventura e dovrebbe essere eseguita assenti tutte le preoccupazioni che può avere su vostro valore opzioni. Al fine di valutare correttamente il valore ultimo dei vostri stock option, è necessario ottenere i dati necessari per risolvere i seguenti quattro equazioni. A prima vista, queste equazioni può sembrare complicato, ma la matematica è in realtà molto semplice. Per ridurre al minimo la potenziale confusione, le variabili che vengono utilizzati in più equazioni sono codificati a colori. Queste formule rappresentano lo stesso approccio per la determinazione di un valore ultimo companys che viene utilizzato da venture capitalist. investitori sofisticati iniziano la loro analisi al termine della transazione (l'uscita companys) e poi procedere a ritroso per determinare la quantità di denaro da investire e in quale valutazione, al fine di ottenere il loro ritorno finanziario desiderato. Si stanno investendo il tuo tempo e il duro lavoro e una parte del ritorno sugli investimenti è ciò che derivare da opzioni. In quanto tale, agire come un investitore sofisticato e la stima del valore delle opzioni che utilizzano questo approccio all'indietro. Domande alle risposte chiedere gentilmente e con insistenza le seguenti domande fino ad ottenere tutte le informazioni necessarie per fare ipotesi plausibili per ciascuna delle variabili nelle formule sopra riportate. La dimensione della vostra borsa di opzione iniziale dovrebbe essere articolata nella vostra Lettera di offerta, così come in un accordo di Stock Option separata. Nella maggior parte dei casi, le vostre azioni matureranno nel corso di un periodo di quattro anni, con una scogliera di un anno. In virtù di un accordo del genere, se si lascia la vostra azienda entro i primi dodici mesi, per qualsiasi motivo, non sarà gilet azioni. Dopo aver completato il vostro primo anniversario di lavoro, di maturazione di solito si verifica su base mensile. Eventuali condizioni di maturazione che non sono conformi a questi standard devono essere messi in discussione. Assicurarsi che questa risposta include tutte le azioni, opzioni e warrant, sia concessi e 'insicurezza. Per aiutare il CFO a capire la vostra richiesta, indicare che si sta cercando una visione completamente diluita della capitalizzazione della società. Inoltre, assicurarsi che tutte le opzioni sono compresi autorizzati, che garantirà che la cifra include la capitalizzazione concesso e le opzioni 'insicurezza. Come indicato nella domanda precedente, le opzioni includono autorizzati impianti che hanno ottenuto, così come quelli che hanno ancora da erogare. Al fine di stimare l'entità del futuro di diluizione si soffre, è necessario stimare il numero di opzioni aggiuntive che saranno autorizzati e aggiunto al pool opzione. La dimensione di un pool un'opzione startup varierà, a seconda della sua maturazione. Tuttavia, la dimensione piscine, come percentuale di un companys capitalizzazione totale, è generalmente compreso tra 15 e 20. Se una piscina opzione è significativamente al di sotto di questo intervallo, può essere un'indicazione di (i) una società che è avaro con le sue opzioni o (ii) si può verificare una significativa diluizione futuro, una volta la piscina opzione è aumentata per accogliere future option grant. E 'molto comune per le aziende per aumentare la loro piscina opzione nel tempo e una società ben gestita gestiranno un bilancio del capitale come mezzo per valutare le sue future sovvenzioni di opzione. Come tale, essa è molto ragionevole chiedersi quante opzioni aggiuntive sono previsti per essere autorizzato prima di una uscita della società. Quante azioni aggiuntive saranno fornite agli investitori Come è il caso con il numero di future opzioni da aggiungere al pool di opzione, una società ben gestita avrà un'idea della quantità di capitale investitore che intende accettare in futuro, insieme ad una stima della valutazione (s) in cui sarà effettuato tale investimento (s). requisiti patrimoniali futuri si basano su una varietà di fattori inconoscibili. Tuttavia, è indispensabile per capire le companys sottostanti assunzioni rispetto alle sue esigenze di capitale future. Una risposta di, abbiamo idea, è indicativo di una società che è: (i) mal gestito, o (ii) non rispettare i suoi potenziali dipendenti abbastanza per fornire loro una risposta premurosa. Non accontentarsi di una non-risposta a questa importante domanda. Chiaramente, il numero di eventuali opzioni aggiuntive si può ricevere sarà dipende dal possesso finale e il grado in cui si aggiunge il valore all'avventura. Molte aziende forniscono ai loro dipendenti con piccole opzioni borse di studio ogni anno, di solito in collegamento con sistemi di fine anno o dipendenti anniversario data di assunzione. Se il vostro futuro datore di lavoro indica che è improbabile si riceverà alcuna opzione in futuro, questa è una considerazione importante quando si decide di partecipare a una particolare avventura. Che cosa è Gestione migliore stima della valutazione Companys su un'uscita Se è possibile prevedere con precisione questa variabile, si dovrebbe rinunciare alla lavorare per vivere e prendere il primo volo per Las Vegas. Assicurati di giocare alla lotteria sulla strada per l'aeroporto pure. Per tutti gli altri, questa variabile è un'ipotesi. Anche così, il vostro futuro datore di lavoro deve essere in grado di fornire con un range di valutazione in cui un potenziale di uscita sarebbe accettabile per il Core Team. Un modo per verificare la sanità mentale di un potenziale valore di uscita è quello di guardare a società comparabili che hanno recentemente terminato. Inoltre, il potenziale di valorizzazione uscita companys, investitori sofisticati anche tentare di stimare la lunghezza del tempo per un'uscita. Questa variabile è meno significativo di un dipendente, come in genere si deve rimanere con la vostra avventura almeno quattro anni di conferire appieno la vostra assegnazione di opzioni iniziale. Tuttavia, si dovrebbe avere una conoscenza di base della linea temporale core team di un'uscita. Se ci si allontana la vostra partenza prima del suo magazzino è libero scambio, si avrà un periodo limitato di tempo, di solito 90 giorni, in cui si deve esercitare le opzioni maturate. Una volta che ci si allena le opzioni, si condivide lo stesso rischio come qualsiasi altro investitore. Se l'azienda non riesce a titolo definitivo o non raggiunge mai l'uscita, si può possedere azioni che è effettivamente inutile. Come tale, la vostra permanenza previsto e la linea del tempo probabile che l'uscita companys devono essere all'incirca in sincronia in modo per voi di evitare di dover esercitare le opzioni prima che siano liberamente negoziabili. Richiesta di valutazione in vista di un potenziale di valutazione uscita avventure e la tempistica vi fornirà maggiore chiarezza per quanto riguarda la misura in cui la società può effettivamente essere un business stile di vita temuta. Come descritto in pressione. imprese stile di vita sono quelli in cui non c'è uscita logica. Essi sono spesso molto redditizio per i fondatori, ma generalmente non offrono un significativo potenziale di rialzo per la maggior parte della squadra di avvio. Se si desidera ottenere le opzioni in un business stile di vita, le opzioni probabilmente non hanno alcun valore significativo. Questo dovrebbe anche apparire nella vostra lettera di offerta e della Contratto di Opzione. Non accontentarsi di una risposta così come il prezzo di esercizio sarà definito dal Consiglio di Amministrazione, sulla base del Companys valore equo di mercato. Assicurarsi che il prezzo di esercizio è definito per iscritto prima di accettare la posizione, anche se è oggetto di successivi all'approvazione del Consiglio. È possibile stimare il prezzo di esercizio associato con tutte le opzioni successive, in base alla risposta che hai ricevuto a mettere in discussione quattro. Ho avuto la fortuna di lavorare con grandi squadre che erano in grado di creare un valore sufficiente che le nostre opzioni erano merita una notevole quantità di denaro. Tuttavia, la realtà è che molte start-up opzioni non sono mai vale nulla. In quanto tale, in considerazione alcun compenso derivato dalle opzioni come un colpo di fortuna inaspettato. Lavorare con il genere, motivati ​​e persone intelligenti che si impara molto da è una considerazione più importante la dimensione della vostra borsa di opzione. La prossima volta che vi viene offerto una assegnazione di opzioni, non si limitano a dire, Wow. Piuttosto, chiedere gentilmente le vostre domande potenziale datore di lavoro che permetteranno di determinare cosa diavolo le opzioni potrebbe in definitiva essere la pena. Le domande descritte in questo articolo vi aiuterà a capire meglio un prospettive avventure di successo, che vi permetteranno di fare una stima basata sulla realtà del valore potenziale delle opzioni. Con una comprensione di messa a terra di un potenziale start-up, è possibile negoziare una borsa di stock option che è degno di un Wow. Chiedi consiglio hands-on dal John Greathouse, Sottoscrivi oggi. Copyright 2007-9 da J. Meredith Publishing. Tutti i diritti riservati. John Greathouse è un partner a Rincon Venture Partners. una società di venture capital di investire in fase iniziale, le aziende web-based. In precedenza, John co-fondatore RevUpNet. un agenzia di marketing online performance-based venduto a Coull. Durante i precedenti venti anni, ha ricoperto posizioni di senior executive con diverse start-up di successo, guidando le operazioni che hanno generato più di 350 milioni di valore per gli azionisti, tra cui una IPO e acquisizioni multi-cento milioni di dollari. John è un CPA e ha conseguito un M. B.A. presso la Wharton School. E 'membro della University of California a Santa Barbaras Facoltà dove tiene diversi corsi imprenditoriali. Nota: Tutto il mio consiglio in questo blog è quella di un laico. Io non sono un avvocato e non ho mai giocato uno in TV. Si dovrebbe sempre valutare la veridicità di tutto il consiglio di terze parti che potrebbe avere implicazioni di vasta portata (sia esso legale, contabile, del personale, fiscale o altro) con il vostro professionista di fiducia di scelta. Share and Enjoy Dataplex Harry Tarnoff Ho apprezzato questo articolo. La mia esperienza con le opzioni di start-up è 82201 in 10,8221 cioè, le opzioni di circa 1 su 10 start-up saranno effettivamente ottenere una quantità significativamente gratificante. C'è qualcuno a fare meglio con start-up, non confondere le opzioni come qualsiasi tipo di scusa per la compensazione ridotta se non si è un rischio-taker e fattore di rapporto di 10 o giù di lì il successo. Tra l'altro, un altro modo si può andare, in particolare per privatamente tenute start-up, è di ricevere garantisce che sono trattati in modo simile ma non esattamente nello stesso modo. Il tuo rapporto suona circa la destra per me. Sono d'accordo che non 8220bank8221 sulle opzioni 8211 dovrebbe si dovrebbe considerare loro sugo. Tuttavia, se il loro profilo di rischio è appropriato, può avere senso per alcune persone di prendere uno stipendio ridotto al fine di ottenere più opzioni. Come Premetto a discrezione giovanile (johngreathouseyouthful-discrezione), i giovani sono spesso in grado di prendere un rischio maggiore sotto forma di bassa retribuzione e concede opzione più elevati. Grazie per la lettura e il commento. Cosa succede se un dipendente lascia l'azienda con molte azioni maturate, ma la compagnia non ha 8220excersice non window8221 aperto Inoltre, Cosa fare quando si sono tenuti a pagare 30cents di imposta per la quota di 1 cent vale la pena (a causa delle tasse Govt lavorare su FMV) Buono roba, ma ho cercato di collegare le formule in un foglio di calcolo con i dati di esempio e didn8217t venire a ragione. Credo 8220Company8217s Exit Price8221 si suppone che sia il valore totale di tutte le azioni company8217s, non il prezzo delle azioni, a destra Se that8217s caso, può essere determinato moltiplicando tutte le azioni delle società da un valore stimato del company8217s prezzo del titolo a uscire . Dovremmo essere in grado di ottenere il totale delle azioni con l'aggiunta delle quote di futuro con gli investitori, opzioni future, etc. So, se la stmt sopra circa la 8220Company8217s Exit Price8221 è corretto allora 8216Total Esercizio Price8217 sarebbe la di azioni volte si ha l'sciopero prezzo, a destra (in realtà, I8217m sorpresa si don8217t usare lo sciopero termine in tutto questo articolo.) devo essere perso qualcosa qui Qualsiasi aiuto sarebbe apprezzato e se vuoi posso condividere il foglio di calcolo con voi Grazie Harry. Ho scritto questo articolo più di tre anni fa e sono stato di recente pensando aggiornamento. Porti degli ottimi argomenti. La mia e-mail UCSB è mostrato su questo sito: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Io don8217t voglio entrare qui, come ho don8217t voglio incoraggiare i bots spam. Sto dirigendo fuori città presto, ma mi piacerebbe dare un'occhiata al foglio di calcolo quando tornerò ai primi di agosto. Grazie mille per il vostro feedback. Lisa Cash Hanson Questo è faticoso. Il mio avvocato mi ha detto che avevo 1000 azioni. I8217m abbastanza sicuro che non è corretto (totale disponibile) per il mio avvio. It8217s difficile sapere che cosa tali scorte dovrebbero essere la pena di investitori come una startup e società privata. Ci scusiamo per il mio response8230 ritardo sono stato fuori di tasca. Sì, il processo può essere frustrante, ma in realtà shouldn8217t essere. Dipende da come trasparente vostro futuro datore di lavoro è disposto a stare con te. Ho intenzione di riscrivere questa voce e aggiornare un po '. Speriamo rev 2 sarà più utile. Buona fortuna a you. Your situazione si dispone di una lettera di offerta da una startup in stile Silicon Valley. Ben fatto Dettaglia il vostro stipendio, l'assicurazione sanitaria, abbonamento a una palestra e benefici taglio barba. Si dice anche che vi sarà concesso 100.000 stock option. Sei chiaro se questo è un bene non hai mai veramente avuto 100.000 di nulla prima. Hai anche una seconda lettera di offerta da un altro Silicon avvio in stile Valley. Estremamente ben fatto dettagli Questo uno stipendio, abbonamento tè artigianale gratuito, disposizioni di lavanderia e partner, servizi di localizzazione sessuali. Questa volta lo stipendio è un po 'inferiore, ma la lettera dice che vi sarà concesso 125.000 stock option. Lei è molto chiaro se questo è meglio. Questo post vi aiuterà a capire i vostri stock option e la miriade di modi in cui essi sono probabilmente molto meno valore di quanto si possa sperare. Si ricorda che mentre io sono intelligente, fresco, attraente, atletico, di bell'aspetto, umile e un dolce amante, io sono più decisamente non un avvocato. La meccanica di base di una opzione concedono molto dipende dal fatto che si sono concesse stock options o ristretta della Units (RSU). Le opzioni sono molto più comuni nelle piccole imprese, ma per vari motivi le aziende spesso fanno l'interruttore per RSU man mano che crescono. In questo post, si prenderà in considerazione solo le stock option. Le stock option non sono magazzino. Se è stata data azione a titolo definitivo, si dovrà pagare subito imposta sul suo valore. Ciò richiederebbe di avere un grande materasso che contiene un sacco di denaro che si didnt spesa mente, rischiando e probabilmente perdere. Invece, le stock option rappresentano il diritto di acquistare azioni della società ad un prezzo fisso (il prezzo di esercizio - vedi sotto), indipendentemente dal suo valore di mercato. Se la società è venduto per 10 parti, è possibile acquistare il magazzino in uno parti (o qualunque sia il vostro prezzo d'esercizio è), vendere immediatamente e pantaloni la differenza. Se tutto va bene. Quando si è concesso un pezzo di opzioni, che probabilmente sono dotati di una scogliera 1 anno, gilet di 4 anni. Ciò significa che la totalità della sovvenzione Vest (o diventare il vostro) nel corso di un periodo di 4 anni, con un quarto di maturazione dopo il primo anno di scogliera, e un ulteriore quarantottesimo maturazione ogni mese dopo. Se si lascia entro il primo anno, prima di raggiungere la scogliera, si perde l'intera concessione. Se si lascia prima dei 4 anni sono in su, lo fai con una frazione proporzionale delle opzioni. Si dovrebbe notare che se si lascia prima che la società viene venduta, si avrà probabilmente circa 3 mesi per l'acquisto di opzioni prima di svanire per sempre. Questo può essere proibitivo. Maggiori dettagli di seguito. Il valore TechCrunch delle opzioni Il modo più rapido di calcolo del valore delle opzioni è di prendere il valore della società come proposta dal bando TechCrunch del suo ultimo round di finanziamento, dividere per il numero di azioni in circolazione e moltiplicare per il numero di opzioni hai. Si dovrebbe godere guardando quel numero, perché le cose vanno in discesa da qui. La Stock Discount comune in un mercato illiquido (e mercati Dont Come molto più illiquidi rispetto a quelli per le azioni in una startup privata), il valore della società è una, il numero di intangibile molto volubile. Il suddetto numero di TechCrunch grande è un posto ragionevole per iniziare. Ma sarebbe un errore confondere questo con il valore della società. Più precisamente, essa rappresenta l'importo per azione, di qualsiasi stato emesso classe di azioni, che i venture capitalist sono stati disposti a pagare, moltiplicato per il numero delle azioni in circolazione di tutte le categorie di azioni. Come un dipendente, è proprio la possibilità di acquistare azioni ordinarie buon vecchio stile. In questo modo si privilegi di sorta offre. D'altra parte, un VC quasi sempre acquisterà qualche forma di azioni privilegiate. Questo offre loro vari diritti di voto che ho davvero non capire o sapere come valorizzare, ma cruciale anche solito viene fornito con un certo livello di preferenza di liquidazione. Se investono 100k ad una preferenza 2x liquidazione (non raro), su una vendita della società, che ricevono il loro doppio 100k indietro prima di chiunque altro riceve niente. Se non c'è più niente dopo questo allora si sarà cordialmente invitati a mangiare merda. La valutazione TechCrunch è calcolato assumendo che il vostro azioni ordinarie vale tanto quanto dei VC azioni privilegiate. Questo non è quasi mai il caso, ma rende per alcuni grandi numeri. Il Prezzo di Esercizio di sconto come già accennato, quando si possiede opzioni, quello che in realtà è proprietario il diritto di acquistare azioni a un prezzo stabilito sciopero. Il prezzo di esercizio è fissato da un rapporto di valutazione 409A che determina il valore equo di mercato quando le opzioni sono concessi. Supponiamo che le opzioni hanno un prezzo di esercizio di uno parti, e la società alla fine IPO per 10 parti. Il tuo profitto effettivo per azione è il 10 si vende per, meno il 1 che si deve pagare per comprare in realtà in primo luogo. Questo potrebbe non sembrare così male, ma supponiamo, invece, che l'azienda va da nessuna parte veloce, ed è il talento acquisita per uno parti un anno dopo si uniscono. In questo caso si effettua con un bel 1-1 0 parti. Questo sembra accadere un sacco. In caso di uscita squillion dollaro, il prezzo di esercizio può essere trascurabile e le preferenze di liquidazione può essere irrilevante. Ma una vendita più piccolo potrebbe facilmente inviare a casa con niente. Un modo semplice per prendere la sconto Prezzo di Esercizio in considerazione è quello di regolare la formula a: ((techcrunchvaluationnumoutstandingshares) - strikeprice) numoptionsgranted poiché questo è l'importo che si dovrebbe stare a fare se tu fossi in grado di vendere il tuo magazzino in questo momento sul mercato secondario . Lo sconto Mobility Quando si è pagato in contanti effettivo reale persona, che è la fine della transazione. Se si decide di partire domani allora si può consegnare a tuo avviso, lasciare qualcosa atroce sulla scrivania bosss dopo ognuno è andato a casa, e mai pensare di nuovo. Tuttavia, le opzioni complicare le cose. Di solito si hanno 3 mesi dalla data lasciando in cui per l'acquisto di opzioni maturate al loro prezzo di esercizio. Se non li acquista entro questo tempo, li perde. A seconda delle specifiche della vostra situazione, il costo può facilmente incorrere in decine o centinaia di migliaia di dollari, per non parlare della pressione fiscale alla fine dell'anno (vedi sotto). Questo rende molto difficile lasciare una società di cui è stato investito una notevole quantità di opzioni potenzialmente preziosi. Questo è ovviamente un bel problema da avere, ma la perdita di flessibilità è un costo definito, ed è un altro motivo per diminuire la valutazione delle opzioni. Lo sconto fiscale Nelle parole del Wall Street Journal Spiderman con un grande potere derivano un sacco di tasse. Investitori e fondatore magazzino tende a qualificarsi per il trattamento delle plusvalenze fiscale molto favorevole a lungo termine. D'altra parte, quando si esercita le opzioni, lo spread tra il prezzo d'esercizio e il valore corrente di mercato mostra subito come un pezzo enorme di reddito ordinario estremamente imponibile. Se la società viene venduto, è possibile vendere immediatamente le azioni e pagare la fattura fiscale utilizzando una parte dei proventi. Tuttavia, se ci si allena, mentre la società è ancora privata, è ancora in debito con l'IRS un sacco di soldi alla fine dell'anno fiscale. Potrebbe essere necessario venire con un sacco di denaro contante da qualche parte, e questo disegno di legge fiscale è spesso il costo maggior parte del primo esercizio. Questo si crede di essere il motivo per cui così tanti ingegneri del software diventano pirati. Naturalmente, la valutazione TechCrunch è impostato da parte degli investitori che pagano una frazione del tasso di imposta che si paga. Knock il valore reale delle opzioni giù un altro piolo o due. L'attualizzazione consente di dire che abbiamo messo a punto alcune del tutto corretto modo di contabilità per i fattori di cui sopra, e si scopre che le opzioni che si pensava fossero vale 1 ciascuno sono in realtà vale solo 0,80. Siamo lontani dal loro svalutare finito. Come mio nonno sempre per dire, 0,60 dollari per azione in mano è di solito vale 0,80 dollari per azione nel bush, soprattutto quando si è sotto-diversificata e l'esposizione è grande rispetto per il patrimonio netto. Quando un VC acquista azioni nella vostra azienda, ma sono anche comprando azioni in decine di altre società. Supponendo che non sono né stupidi né terminali sfortunato, questa diversificazione riduce il loro rischio relativo. Certo che stanno investendo i soldi che pretende molto appartiene a loro ed essere pagati tassa-più-carry. quindi il loro rischio personale è già pari a zero, ma questa è un'altra storia. Come titolare biglietto della lotteria in tutto undiversified, si sono estremamente vulnerabili ai capricci della varianza. Se la vostra azienda va busto allora l'intero portafoglio è spazzato via. Se non sei un drogato di adrenalina finanziaria, si sarebbe molto, molto meglio basta un po 'di denaro reale che sarà sicuramente ancora lì domani. Se si dispone di opzioni con un valore atteso, ma estremamente rischioso di 200.000, ma si sarebbe in realtà li vendono per 50.000 solo per ottenere una certa sicurezza nella vostra vita, allora sono solo un valore di 50.000 a voi e li si dovrebbe valutare come tale quando il calcolo del totale la compensazione. Il delta tra queste due figure è lo sconto rischio. Lo sconto di liquidità Una biglietto da dieci dollari è estremamente liquido, il che significa che può essere facilmente scambiato per molte cose, compreso ma non limitato a: un DVD di seconda mano di Wrestlemania XVII 100 rotoli di carta igienica di bassa qualità pericolosamente Molti diversi tipi di novità cappello D'altra parte, le stock option in una società privata sono estremamente illiquidi, e può essere scambiato per quasi esattamente nulla. Li potete usare per comprare una macchina, o per il deposito su una casa. Li potete usare per pagare le spese mediche impreviste, e non puoi usarli per assumere Beyonce a cantare al tuo nonne compleanno. Totalmente materie prime liquidi e facilmente commerciabili valgono il loro valore nominale, e l'altra estremità dello spettro, le materie prime completamente illiquidi valgono zero, indipendentemente dal loro valore nominale teorico. Le opzioni disponibili sono una via di mezzo. L'unica cosa che dà loro alcun valore a tutti è la speranza che un giorno diventeranno liquido, attraverso una vendita privata o di IPO. Se il loro valore totale viso è piccolo rispetto al patrimonio netto complessivo, allora questo non è un affare enorme per voi. Se non lo è, allora questo denaro immaginario appena diventato molto di più immaginario, e si dovrebbe trattare come tale. Il I Quit Apprezzamento Perversamente, la cosa che in realtà aumenta il valore delle opzioni è il fatto che si può lasciare l'azienda se muore o sembra che è in procinto di. Diciamo che sono concessi 200K di opzioni, di maturazione in 4 anni. Questo fattori di valutazione della probabilità che il vostro Snapchat per tassi app decolla e la società decatuples di valore. E 'anche fattori nella probabilità che un concorrente costruisce un prodotto molto meglio di te, angoli mercato effimere foto di tasso, e schiaccia la vostra azienda nella polvere. Ora, quando un VC scambia la sua 200k a freddo, duro, altri popoli in contanti per azione nella vostra azienda, che altri popoli denaro è andato. Se i serbatoi aziendali dopo un anno, lei non può decidere che in realtà lei non vuole che le azioni in ogni caso e chiedere un rimborso. Tuttavia, si può semplicemente smettere. Hai pagato solo l'azienda un anno di tempo, e sono peaceing senza dover pagare altri 3 anni. Il suo peccato che il tuo magazzino è ora inutile, ma questo rischio è stato ripreso nella valutazione titolo e alls lecito in amore e in guerra e il software di tasso. Il tuo lato negativo è mitigato in modo che la VC non è. Prendere in considerazione una disposizione alternativa. Si firma un contratto dicendo che si lavorerà per 4 anni in cambio di 200k valore di scelte, e anche se la società muore entro i primi 6 mesi si continuerà a lavorare su nuovi progetti, ora essenzialmente gratis, fino a quando questi 4 anni sono su. In questo caso, possiamo intuitivamente dire che l'opzione assegno ha un valore atteso di esattamente 200k. Dal momento che il modo in cui le opzioni in realtà lavoro è chiaramente molto meglio di questo, la vostra borsa di opzione deve essere vale di più. Un modo alternativo di pensare a questo proposito è che una parte di ciò che la vostra borsa offre in realtà si tratta di un lavoro in questo momento in cui ogni giorno si ricevono 100 Opzioni che vale la pena (per esempio) 1 ciascuna. Ma vi offre anche il diritto ad un lavoro in 3 anni di tempo in cui ogni giorno si riceve lo stesso 100 opzioni di prima, che, dopo l'inevitabile tenexxing del valore companys, sono ora vale molto molto di più. Questo diritto è potenzialmente estremamente prezioso. Maggiore variabilità a breve termine della vostra azienda, maggiore è la I Quit Apprezzamento. Se è possibile vedere rapidamente se si sta andando essere enorme o un flop totale, si può decidere rapidamente se andare avanti e provare di nuovo da qualche altra parte, o di rimanere e continuare a conferire le opzioni ora molto più prezioso. Al contrario, se si deve rimanere per un lungo periodo di tempo prima che il companys probabile destino diventa evidente, si corre il rischio di essere l'orgoglioso proprietario di centinaia di migliaia di azioni in un buco fumante nel terreno. Cosa si deve fare quando si riceve la vostra offerta, è necessario assicurarsi che anche a capire: Il calendario di maturazione delle opzioni Il loro prezzo di esercizio probabile (questo non sarà definitiva fino a quando il primo giorno di lavoro) il numero totale delle azioni in circolazione TechCrunch valore della società al suo più recente round di finanziamento È quindi possibile lavorare del valore TechCrunch le opzioni e prendere in considerazione le 5 sconti e 1 apprezzamento: The Stock Discount Common la valutazione TechCrunch si assume tutte le azioni privilegiate, ma hai solo azioni ordinarie significativo se: l'azienda ha o probabilmente ci vorrà un sacco di VC soldi, rispetto alla loro valutazione corrente Meno significativo se: l'azienda è ed è destinato a rimanere per lo più bootstrap lo sconto Prezzo di esercizio Devi comprare in realtà le vostre azioni prima di poterli vendere significativo se: l'azienda è relativamente tardiva fase meno significativa se: l'azienda è molto giovane la mobilità Sconto Lasciando questo lavoro sarà molto costoso se non volete perdere tutte le opzioni significativo se: non avete mucchi di soldi di ricambio che si desidera da spendere per l'acquisto di opzioni anni prima di poter vendere meno significativo se: fate Lo sconto fiscale si paga un tasso molto più elevato di imposta rispetto agli investitori fare significativo se: le tasse sono sempre significativi meno significativa: si hanno i soldi, coraggio e capacità di esercitare in anticipo, mentre il differenziale tra prezzo di esercizio e FMV è bassa l'attualizzazione le opzioni potrebbe finire per essere la pena nulla di significativo se: è avverso al rischio o la società è ancora molto giovane e incerto Meno significativo se: hai dimestichezza con molto elevato il rischio, o la società è stabilita e l'unica vera domanda è quando e quanto si IPO per lo sconto di liquidità Non puoi pagare l'affitto con le opzioni significativo se: si desidera idealmente come trascorrere il valore teorico delle opzioni nel futuro immediato meno significativo se: avete già tutti i soldi che, concettualmente, potrebbe essere necessario in questo momento la I Quit Apprezzamento Se le cose vanno male, allora si può semplicemente lasciare significativo se: l'azienda è probabile che sia andare busto o di ottenere molto di più prezioso nel prossimo futuro meno significativo se: ci vorranno molti anni per vedere se la società avrà successo o fallire Theres esiste una cosa come il diritto di acquistare un pranzo libero ad un prezzo fisso, e Ive sentito persone intelligenti suggeriscono che gli individui devono valutare le opzioni a non più di 20 della loro valutazione TechCrunch. Questo si sente un po 'sul lato basso di me, ma non penso che sia troppo lontano. Le opzioni sono solo un altro tipo di attività finanziaria, e sono bello avere tutto il tempo li valore corretto. Tuttavia, le aziende sono incentivati ​​per aiutarvi selvaggiamente sopra del valore di loro, e così si dovrebbe pensare a lungo e duramente prima di accettare qualsiasi taglio di stipendio che viene giustificato da opzioni. Grazie a Carrie Bentley per la lettura di bozze di questo ulteriore lettura: Chiedimi circa il tempo ho rinunciato circa 60.000 di stipendio annuo di tenere 2 di uno stock startup039s nelle opzioni dei dipendenti a basso costo. Sono andato da un bel stipendio a fare decine di migliaia di meno di quanto ho fatto anche quando fresco di laurea. Sapevo che i fondatori e hanno già avuto una grande società di track record di partenza e di vendita. Mi è stato promesso che avrei fatto un salario di mercato quando abbiamo ottenuto un finanziamento in 1 anno. I039ll vi dico i risultati sorprendenti di questa avventura dopo parliamo opzioni. Ci sono un paio di lenti è possibile utilizzare per esaminare il valore delle stock option. Greg Anynomous e Chris Barsness sono (soprattutto) alla ricerca attraverso la lente di un potenziale investitore. Le loro risposte sono entrambi abbastanza buoni se you039re intenzione di investire nel loro magazzino. They039re guardando stima piuttosto che ciò che altri obiettivi potrebbero prendere in considerazione il valore. I039m non sicuro come una stima formale è fatto, ma mi piace molto Dan Walter 039s risponde pure. Ho il sospetto che sarebbe solito produrre un valore superiore a quello mio numero però. Dopo la valutazione, un altro modo di guardare le stock option è attraverso la lente della speculazione. La speculazione è simile a come un sognatore pensa di biglietti del lotto: non come qualcosa che avrà un costo di 10 un gioco, ma come qualcosa che potrebbe essere abbastanza soldi la pena di acquistare un jet privato. Quelli a portata di mano con la matematica sanno che il valore atteso di un biglietto della lotteria è inferiore l'importo speso per acquistarlo. Per le stesse ragioni che don039t acquistare biglietti della lotteria, cerco di non speculare sul valore futuro di stock option. Anche il valore corrente di un'opzione in una società pre-IPO è difficile da determinare - anche se forse Dan Walter 039s suggerimento sarebbe utile. La terza lente per visualizzare le opzioni su azioni attraverso la lente è di compensazione. Questo è l'obiettivo che uso, e la lente penso che la maggior parte delle persone dovrebbero usare - soprattutto se si stanno prendendo in considerazione un'offerta di lavoro dove il salario è inferiore a tasso di mercato. Se le stock option sono destinati a prendere il posto di stipendio, è importante avere un'idea del loro valore atteso. Il valore ifquot quotmaybe di aiuto uno stock probabilmente won039t si paga le bollette, andare in pensione, o anche guardare ricchi. Per valutare le stock option in un magazzino quotate in borsa è questione di opinione, ma non terribilmente difficile. In primo luogo, si dovrebbe guardare al valore corrente del titolo e prezzo più basso d'uscita year039s, per avere un'idea della gamma di prezzo del titolo. Molti stock quotate hanno anche opzioni negoziate pubblicamente che chiunque può acquistare. Il loro prezzo si dà una buona idea del valore di mercato delle opzioni. Ma non that039s la questione. La domanda chiede come valutare le stock option pre-IPO. That039s sia abbastanza impegnativo o abbastanza facile. Mi piace per rendere più facile. Ai fini della compensazione, ritengo il valore delle stock option dei dipendenti in un pre-IPO azienda ad essere 0. Perché A causa della lunga catena di incertezza con le opzioni su azioni (probabilmente comuni) di una società privata. Vediamo le opzioni e la loro incertezza. Una stock option è un contratto che consente di acquistare le azioni sottostanti a determinate condizioni. Stock option offerti a titolo di risarcimento sono optionsquot quotcall (al contrario di quotput optionsquot). Ti dà il diritto di acquistare un certo numero di azioni per un certo prezzo - il prezzo d'esercizio. Se il prezzo market039s è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione è senza valore - costa di più per esercitare rispetto al valore del titolo. Se il prezzo market039s per lo stock vale più il prezzo di esercizio, quindi l'opzione è in the money. Per esempio, se si ha la possibilità di acquistare 1 azione di AMD magazzino per 5 e AMD039s prezzo corrente è 2.63, l'opzione è inutile. Il costo è più soldi per esercitare l'opzione di quanto non faccia di acquistare solo il titolo sul mercato pubblico. Solo un pazzo avrebbe esercitato l'opzione in quella circostanza. Ma che esempio è una società quotata in borsa. Unless your private company is one of the few traded on secondary markets, or the company arranges a secondary offering for their employees, there is (almost) no way to turn the options into money. Anche se c'è un mercato secondario, può essere difficile dire che cosa il prezzo corrente per una società è prima di farsi assumere. Di solito si won039t in grado di vendere a meno che e fino a quando la società diventa pubblico, o (forse) viene venduto ad un'altra società. Not having a ready way to turn an option into money is a bit of a bummer if it039s supposed to be compensation. You can039t pay your rent, your credit cards, or your utility bills using stock options. And there are often even more restrictions on stock options. Opzioni includono tipicamente un calendario di maturazione. Il calendario di maturazione determina quando si ottiene la proprietà di una stock option. A typical schedule might be quotfour years with a one year cliff. quot In english this usually translates to: quotYou will get 25 of the stock options we promised after working at the company for one year. After that, you will get the remaining 75 in chunks evenly spread out over the next three years. quot You won039t get any Stock Options if you quit or are fired 11 months after you start work. I039ve sentito storie di aziende che misteriosamente lasciano la maggior parte dei loro dipendenti vanno dopo che vi lavorano 10 mesi. Ouch In questo scenario, se si soggiorna presso l'azienda per due anni, you039ll hanno solo la metà della quantità discusso nella vostra offerta di lavoro. Tenete a mente che diverse aziende hanno diversi offerte e regole diverse. Come molti formaggi, opzioni di solito hanno date di scadenza. One expiration date is for if you039re still with the company -- I would guess 5 to 10 years might be typical. L'altra data di scadenza è per se si lascia l'azienda. Se si lascia l'azienda (o vengono licenziati), si potrebbe avere solo un certo numero di giorni di tempo per pagare il prezzo di esercizio delle vostre azioni maturate - altrimenti alla loro scadenza. If you have 1,000 vested shares with a 10 strike price, you039ll have to pay 10,000 before they expire -- if you decide they039re worth that. Un'altra cosa da considerare è la valutazione del titolo. Spesso, i dipendenti ottengono azioni ordinarie, mentre il team di fondatori e gli investitori ottengono azioni privilegiate, o una combinazione dei due. Like the other answers say, by default common stock is less valuable than preferred stock. Questo lo rende meno chiaro quale sia il valore delle azioni ordinarie è. Knowing the number of outstanding shares or stock and the total valuation isn039t enough data to value the common stock. Si isn039t raro per i reclutatori di rivendicare una stima per le opzioni dei dipendenti che si basa sulla valutazione delle azioni privilegiate. These recruiters aren039t malicious. Probabilmente solo don039t conoscere tutte le sfumature dei prezzi azionari di avvio. To make everything even less clear, some investors might have superpowers. One superpower I know about is called a liquidity preference. Una preferenza per la liquidità dà un investitore un importo garantito di denaro (o altro valore) in ogni passaggio di proprietà della società. Questo importo garantito è solitamente espresso come multiplo del loro investimento: 1x, 2x. Per esempio, dire AAA Investments acquista 50 di Dylvrrr039s magazzino per 1.000.000 con una preferenza 2x liquidità. Questo lascia 50 dello stock da utilizzare per gli investimenti successivi, stock option dei dipendenti, azioni fondatore, e così via. Utilizzando la matematica semplice, che sembra dare Dylvrrr una stima di 2.000.000. Che altro 50 deve essere un valore di un milione di troppo, Lets giusto dire Dylvrrr raddoppia nella valutazione e vende per 4.000.000. You might think that the 50 of the stock not owned by the AAA Investments is now worth 2,000,000. Dopo tutto, AAA 2x ottenuto i loro soldi, destra Sbagliato. Ciò che realmente accade è questo: AAA Investments incassa nella loro liquidità carta di preferenza e prende 2.000.000. I restanti 2.000.000 viene poi applicato attraverso le azioni della società - tra cui il 50 dello stock AAA Investments detiene ancora. Which means AAA Investments gets another 1,000,000, bringing their total up to 3,000,000, leaving 1,000,000 for the 50 of shares or stock options held by employees, later investors, and the founders. Un altro pericolo: se una società prende investimenti supplementari dopo si uniscono, si può diluire il tuo magazzino. You can read about that here: Employee Equity: Dilution To sum up, for Pre-IPO stock options to be worth anything: the company has to be successful enough to be sold or IPO you have to meet the vesting requirements your options can039t have already expired (or you exercised them with cash, which means putting your personal cash at risk) the value at sale or N months after an IPO (for the lock up period) has to be above the strike price (after accounting for liquidity preferences, and common stock vs preferred stock value). Vorrei anche sottolineare che si può essere in grado di esercitare le opzioni e vendere le azioni sui mercati secondari o offerte secondarie se la società li permette. Non sono mai stato invitato a partecipare a uno. Ho il sospetto che questi meccanismi sono di solito presenti solo in società abbastanza successo da pagare un salario di mercato competitivo. Ci isn039t un grande mercato per magazzino in companies. This sconosciuto è il motivo per cui apprezzo pre-IPO Stock Options a 0. Sono l'opposto di liquido: essi sono gravati come un cavallo montato da un ippopotamo. Even if the options are some day worth millions, you won039t know if it039s a good investment unless you to know how long it takes to get to that value. Even a small sum invested wisely can grow to a small fortune with enough time: From Ben Franklin, a Gift That039s Worth Two Fights. È don039t bisogno di partecipare a una società privata per trasformare modeste quantità di denaro in grandi quantità di denaro nel lungo periodo. Le opzioni sono fantastici come strumento motivazionale, e che svolgono l'importante ruolo di allineare gli interessi dei lavoratori, i fondatori e gli investitori in una società. Come azienda si avvicina sempre più alla IPO, le opzioni sono aumentati valore percepito, che li rende in grandi strumenti di conservazione. Inoltre aiutano a compensare il rischio di lavorare presso una società pre-IPO. Tutte le altre cose sono uguali, I039d preferiscono un'offerta di lavoro in una società che ha (quello che penso è) un pacchetto di maggior valore delle stock option. The stock options are a great perk, and someday may have significant value. Just don039t fool yourself: most pre-IPO companies never make it to IPO. Ci sono centinaia di IPOs un anno, ma migliaia e migliaia di nuove imprese iniziare con la speranza di arrivarci. E per quanto riguarda la mia storia, che mi avvio unito per ottenere 2 delle loro azioni in opzioni Mi hanno dato un aumento modesto, ma era di decine di migliaia di breve sia di tasso di mercato e il mio stipendio precedente. I worked there more than a year, but not long enough to vest the full 2. After a few years, the company stopped operations. In definitiva, didn039t importa che io didn039t giubbotto tutte le mie opzioni. To date the stock has returned me 0 in value. Perché tenere traccia di equità in un foglio di calcolo, ho don039t nemmeno un bel certificato da mostrare per i miei guai. If I had instead invested that 60,000 of lost salary in a SampP500 index fund, the fund would be worth more than 90,000 today. E per questo I039m supponendo che ho passato i dividendi su grandi somme di biscotti Oreo. 24.6k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Most importantly, you need to understand your own tax consequences when looking into forms of compensation instead of straight cashsalary and what type of options, e. g. ISO. Tuttavia, se si è solo preoccupato di dare un'idea di quali opzioni potrebbero essere la pena di voi, i principali aspetti relativi alla capitalizzazione aziendale e di valutazione. The employer may not understand why you care and may not give you the information (if you actually own shares, you might have the right to inspect their books as a shareholder and find out some of this info), but here are some items to look at: 1) Total capitalization of the company - How much in terms of stock has already been issued and how much is reserved (authorized) for future issuance 2) Stock option plan - Is there a stock option plan in place If so, where is the company at under the plan, i. e. how many options were reserved and allowed to be issued to employees and how many have already been given out 3) Company valuation - What is the company worth This can be what the current stock is valued at per share or what the entire company valuation is. Se l'azienda ha recentemente raccolto fondi, non ci sarebbe stata una stima quotpost-moneyquot che sarebbe di interesse per voi. Se un fondatore o dirigente dice che l'azienda vale 50 milioni di dollari o sono una società di 50 milioni, che è probabilmente ciò che quella persona si riferisce. Se la valutazione attuale è di 50 milioni e la società ha 1.000.000 di azioni emesse e in circolazione, che è essenzialmente una quota di valutazione 50. La valutazione completamente diluita può essere diverso perché si guarda l'effetto di eventuali opzioni in fase di esercizio. If this same company has granted options to purchase 1,000,000 shares of stock and we assume everyone exercise them, the company could potentially have 2,000,000 shares of stock and the price per share drops to 25 per share (still a 50 million valuation). Ecco un link per la mia discussione di cose da guardare in termini di opzioni e di valutazione e su come farlo: In sostanza, si vuole sapere quanto la società è un valore e il numero di azioni in circolazione di saper valorizzare l'opzione. If you are dealing with a startup, you can try to compare your company to others in similar industries to get a valuation or go based upon recent rounds of funding and those valuations. FACTORING Anche in uno sconto a tale valore per il fatto del rischio di fallimento per la società e se si sarà in grado di vendere il titolo e quando. Ci sono leggi in materia che proibiscono i trasferimenti di magazzino, tranne in determinate circostanze fino a quando l'azienda è completamente riportando (publicIPO). Alla fine della giornata, non esiste una formula ben definita, ma se si stima il valore per azione esercitare volte prezzo numero di azioni, si arriva con un valore di base. 14.5k Vista middot middot View upvotes Not for Reproduction risposta middot richiesto da 1 persona Il datore di lavoro non può capire perché si cura e non può fornire le informazioni (se effettivamente azioni proprie, si potrebbe avere il diritto di ispezionare i loro libri in qualità di azionista e scoprire alcune di queste informazioni), ma qui ci sono alcuni elementi da guardare: 1) la capitalizzazione totale della Società - quanto in termini di magazzino è già stato rilasciato e quanto è riservato (autorizzato) per una futura emissione 2) Stock opzione pianificazione esiste un piano di stock option in essere Se sì, dove è la società al di sotto del piano, vale a dire il numero di opzioni erano riservati e possono essere rilasciate ai dipendenti e quanti sono già stati dato fuori 3) ditta valuation - Cosa è la società del valore di 1.8K Visualizzazioni middot Not for Reproduction Mick Dinnen. CEO - Outboundify and MBA Finance - ASU If you create a profile at Vestboard, you will be able to instantly view the value of your current equity compensation (stock options and RSUs). We actively track 409a valuations, capital raises, and pre-IPO activity using some very sophisticated technology. Questo ci permette di offrire un livello superiore di precisione per quanto riguarda il valore esatto delle stock option pre-IPO. (Questo è per solo scopo informativo e non deve essere considerato di investimento o fiscale) 2.9k parere non middot per la riproduzione Dan Walter. I have worked with start-ups since the mid-90039s. Fornisco assistenza nella filosofia di compensazione, il design, i. Inizia con una semplice domanda: Hai avuto una valutazione formale eseguita per fini di IRC 409 (A). If yes, when and what was the value 5.1k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction